今天早盘，A股三大指数团体高开。随后，三大指数团体翻绿，沪指跌0.1%。盘中，指数触底反弹，创指再度涨逾1% ，全体来看，资金抢夺较为剧烈，挣钱效应较差。接近午盘，三大指数连续红盘震动。

到收盘，到收盘，沪指涨0.23%，报收3513点；深成指涨0.50%，报收14988点；创业板指涨0.51%，报收3177点。沪股通净流入16.9亿，深股通净流入20.2亿。北向资金净流入；南向资金净流入超100亿港元，达105.08亿元。

兴业证券(601377,股吧)："成绩+景气量"是医药本轮行情的最大催化剂

"冷季不淡"的背面，"成绩+景气量"是医药本轮行情的最大催化剂。今年以来医药体现杰出，短期驱动力首要是部分公司年报成绩预告高增加带动了板块行情，尤其是CROCDMO因其板块均成绩高增加，CROCDMO呈现出板块行情。3月后，医药会逐步发表一季报，进入一季报行情。从成绩趋势来看，上一年一季度，医药板块大多数公司成绩受到影响基数较低，估计医药一季报成绩也将体现较好。

基金持仓数据出炉，龙头进一步会集。跟着医药职业在方针上进行供应侧变革，增量鼓舞立异后，龙头公司更快调整本身开展战略，迎来更高质量开展，未来龙头增速更快这一趋势有望连续。别的，我国进入权益大时代，组织资金逐步成为主导资金，在组织增量资金不断涌入的情况下，龙头也将是继续的挑选。2021年医药以结构性行情为主，"高景气量龙头"抱团趋势还会连续，但后续风格也有望分散。

华安证券：临床CRO！医药生物优中选优的黄金赛道

从市场规划来看，2019年全球临床CRO市场规划为406亿美元，估计2024年将到达622亿美元，CAGR为8.9%。2019年我国临床CRO市场规划约为37亿美元，估计2024年将到达137亿美元，CAGR为29.9%；从盈余才能来看，临床CRO服务附加值较高，毛利率抢先职业水平；从职业位置来看，临床CRO组织上游对接临床研讨服务所需的专业人员和具有药物临床试验资历的医疗组织，中心对接药品监管组织，下流对接制药企业和其他新药研讨组织，在医药研制产业链中处于要害位置。

我国临床CRO尚处于开展初期，头部公司优势逐步闪现。国内首要临床CRO公司中，泰格医药(300347,股吧)盈余才能杰出，人均薪酬最高，人均创利才能最强。作为我国最大的临床CRO组织，头部公司优势显着。药明康德(603259,股吧)全体规划最大，推行"长尾战略"已显成效。"一体化、端到端"的新药研制服务才能能增强客户粘性，为临床事务导流。康龙化成(300759,股吧)三费操控杰出，海外事务占比高，硕士及以上的高学历职工占比高。作为全方位的药物研制一体化渠道，也具有前端向后端临床事务导流的优势。一起，经过收买国内外优质标的，拓宽临床事务才能。博济医药(300404,股吧)和诺思格的毛利率水平也较高。博济医药全体研制投入规划较小，但研制投入占比高。

安全证券：短期要点重视成绩确定性较强的板块及公司

近期，部分上市公司发布成绩预告，短期要点重视成绩确定性较强的板块及公司：1)疫情推进核酸检测痛经试剂需求提高，相关医疗器械企业成绩确定性较强；2)疫情使得居民将部分医疗服务需求从归纳医院搬运至民营专科医院，专科医疗服务组织或将迎来患者人数的增加；3)疫情使得居民对流行性疾病的防治认识增加，疫苗企业或将从中获益；4)疫情迸发叠加国家方针的支撑，慢病及常见病药品的零售从医院端向药店搬运，且药店防疫用品销量增加显着，医药零售为另一获益板块。

控费仍为医药方针主旋律，中长期主张重视立异型企业、消费型医疗范畴、特征原料药企业及特征细分范畴。2018-2020年，职业方针方向现已清楚，咱们估计2021年依然处于职业方针密布推行的阶段，主张逃避受方针限制范畴，据守方针免疫且契合职业开展趋势的高景气细分龙头。主线一：立异产业链；主线二：消费型医疗产业链；主线三：特征原料药；主线四：特征细分范畴，如核医学和互联网医疗职业。

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