10月29日，是科创板正式开市的第100天。这百日来，科创板作为注册制变革之地，多个实践环节证明注册制的试验推行现已取得超预期效果，询价环节经过商场自我调整后亦趋向理性。更为重要的是，一大批具有研制优势及科技立异优势的企业经过上市取得本钱支撑。券商作为本钱商场中心参与者也激战科创板，但现在各家券商的距离逐步摆开，头部券商事务优势更为显着。科创板实践中的种种效果，不只表现出科创板关于我国本钱商场久远健康开展的含义，也为我国经济转型和高质量开展奠定了根底。

10月29日，科创板第一批企业上市满百日，关于这片注册制变革之地的测验，商场正在给予更多的重视和等待。

21世纪经济报导记者计算Wind数据发现，科创板开市以来的100天内共有53家科创板公司完结发行，其间36家企业开板上市。

这意味着，除掉开市首日买卖的25家公司外，其间新上市的公司数量仅有11家。与此一起，另一个与科创板诞生就环绕不断的问题也远未消弭——那就是发行和成交的高溢价问题，数据显现，科创板公司发行价遍及较职业均匀市盈率高出数倍，最高者相差达14倍。

但是从近期科创板IPO节奏来看，科创板的新股审阅速度有望进一步加速，而在业内人士看来，当前科创板的高估值、高溢价现象仅仅注册制试点变革初期的"阵痛"，只需坚持商场化方向不变，伴跟着新股供应的不断增多、商场预期的充沛博弈，科创板的价格也将逐步回归理性。

科创板开市后，新股上市的数量好像并不如商场所等待。

据Wind数据计算显现，自第一批25家企业上市到10月25日，仅再有11家公司完结挂牌上市。

对此有挨近监管层的券商人士表明，前期科创板开市公司数量较多，与监管层和拟IPO企业和保荐组织做了较多提早交流和预备有关，而后续的科创板审阅则进入常态化阶段。

"为了迎候科创板开板，所以攒了一批企业会集上市，这并不意味着后续的审阅速度变慢了。"一位挨近买卖所的券商人士泄漏，"全体状况仍是和排队企业的问询反应、预发表等详细的进展和节奏有联系，并不存在人为片面的调理要素。"

不过从21世纪经济报导记者的调查来看，近期科创板公司的发行、上市速度好像有所加速。

从发行家数来看，科创板8、9两月份别离仅有1家公司和5家公司完结发行。而进入10月份后，当月已组织发行的科创板公司家数已达17家。其间以10月25日为例，仅一天内就有多达7家科创板公司完结发行，为科创板开市以来发行家数最多的一天。

此外，亦有2家公司已将发行时刻确定在11月份。在业内人士看来，10月份之后科创板公司发行家数的增多趋势，或将在第四季度得到连续。

"十一长假之后的发行节奏显着加速了，这也会让科创板公司的数量供应逐步再上一个台阶。"华东一家券商保代表明，"前期监管层主要在磨合科创板的发行和买卖准则，但跟着运转时刻的拉长，科创板正在逐步进入平稳运转阶段，到时公司数量有望进一步进步。"

事实上，科创板的后备大军并不稀缺。Wind数据计算显现，到10月25日，包括教导期在内的科创板公司已达157家，其间已提交申报且没有完结发行的科创板公司达99家。

"跟着第四季度的放量，本年年内科创板公司的发行数量有望到达70-80家的规划。"前述挨近买卖所的投行人士指出。

另一困扰科创板的争议点，在于新股和次新股的过高估值现象。

21世纪经济报导记者计算发现，21世纪经济报导记者计算发现，到10月25日已上市的36家科创板公司中，14家公司发行价涨幅超越100%，其间安集科技、心脉医疗、南微医学三家公司涨幅挨近200%，36家公司发行价均匀涨幅为100.06%。

即便如此，科创板公司股价较上市首日收盘价，依然呈现了大范围震动回撤。

Wind计算显现，到10月25日上市的36家科创板公司中，多达28家公司股价较上市首日收盘价呈现跌落，跌幅超越10%的有26家，其间5家公司股价跌幅超越40%，而晶晨股份的回撤起伏则近乎腰斩达57.66%。

相比之下，仅有南微医学、沃尔德等6家公司仍较上市首日价格有所上涨。

业内人士以为，较上市首日呈现的大范围回撤，主要原因与科创板施行的上市首五日不设涨跌幅约束梅特勒天平有关。

"由于上市首日不设涨跌幅约束，新股炒作效应导致了科创板公司上市首日收盘价较高的现象。"汇金系一家券商营业部负责人表明，"但在次新阶段，这种过高的股价往往会随同商场的镇定逐步有所平复。"

尽管如此，科创板的全体高估值现象好像依然存在。

以相同在港股商场上市的科创板公司我国通号为例，到10月25日收盘价是，我国通号以8元/股的收盘价较其H股股价溢价高达91.40%。

这一溢价程度远超大都A+H股的公司，据记者计算发现，在114只A+H一起上市的A股公司中，中位数溢价率为65.72%，而我国通号的同期溢价率可以排名第39位。

事实上，这已是我国通号较高位跌落之后的成果。在其收盘价到达上市以来最高值的8月5日，其A股溢价率一度高达186.89%，排名一切A+H股票中的第16位。

"要害的问题在于，打破23倍市盈率约束之后，一些科创板公司的发行价自身就不低了。"上海一位投行人士表明。

值得一提的是，监管层也在采纳相关手法企图遏止科创板公司高价发行背面或许存在的乱象。例如我国证券业协会9月底曾下发告诉，要求严控部分券商为科创板公司发行出具出资价值陈述的质量，促进新股合理定价。

也有剖析人士以为，较高的发行价是科创板试点初期必定阅历的"阵痛"，监管应当对其坚持必定的试错容忍度，而当平稳运转一段时刻后，发行价和上市首日收盘价也将进一步向理性回归。

"从出资者数量来看，科创板的资金规划原本应当小于主板，但由于板块建立较新，相同体裁的股票初期在商场中供应有限，所以溢价程度也比许多公司要高得多。"北京一家头部券商战略剖析师表明，"但假如终究要坚持商场化方向变革，监管不应当对高溢价的现象采纳过多父爱主义办法。并且在增量科创板公司继续不断的输出下，随同监管、运转的常态化，估计后续科创板公司的估值必定程度上可以得到合理的批改"。

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