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通过两年多时刻的大洗牌，美国第三方在线外卖职业格式现已根本建立。但这个商场美女服务或将迎来终究一次洗牌，然后建立三国鼎立的形势。

虽然之前采购美国第二大外卖渠道GrubHub数月无果，终究未能到达收买买卖，但Uber并没有抛弃在外卖范畴进行收买整合的方案。这一次他们的收买方针则是美国第四大外卖渠道Postmates。据美国媒体泄漏，Uber方案斥资26亿美元收买Postmates。假如两边到达一起，下周就会宣告买卖。依照销售额核算美女服务，Uber旗下的Uber Eats现在是美国第三大外卖渠道，和GrubHub规划十分挨近。

实际上，Postmates早在上一年年头就隐秘提交了上市文件。但上一年美国本钱商场风向开端逐步改变，投资者越来越注重创业公司本身的造血才干和盈余远景。Uber上市后股价一直低迷，一直在尽力推动盈余方针；另一家创业公司WeWork的本钱泡沫幻灭，更给不少创业公司的高估值带来了连累。上一年商场就从前传出Postmates被采购的音讯。

在这种并不达观的本钱环境下，许多创业公司都推迟了上市方案，Postmates也是其中之一。他们原本和Airbnb相同，打算在本年夏天上市。但即使上市之后，商场比例较低的Postmates股价也未必有太大上升空间。因而投资人也乐意看到Postmates被收买，以合理的估值退出。Postmates的首要投资者包含了黑石、山君基金等基金大鳄。

Postmates现在在美国外卖商场的比例约为8%。即使Uber收买了Postmates，两家公司兼并美女服务的商场比例也只要30%，仍然显着落后于DoorDash。相对于此前Uber收买GrubHub成为外卖商场最大美女服务渠道，Uber收买Postmates的买卖应该在反垄断查询方面不会遭受太大的阻力；这笔买卖的远景要更为实际。

美国在线外卖职业从2018年开端进入整合阶段，背面原因和我国几年前的职业洗牌也没太大不同。一方面是因为外卖送餐现在仍是个本钱密布的竞赛商场，各家公司都在赔本运营，需求不断进行融资才干持续坚持竞赛力。而曩昔两年硅谷投融资环境现已开端趋于理性，商场比例较小、增加空间有限的小外卖渠道的融资面对应战。

另一方面，职业整合趋势现已日趋明亮，小渠道的投资者也期望见好就收，不肯在看不到明亮空间的情况下持续投入烧钱大战，更不想看到小公司资金耗尽导致终究血本无归。投资人也在施加压力，促进小公司承受大公司的收买邀约，在估值还算合理时赶快离场。

在曩昔的两年时刻，资金满足的几大渠道纷繁收买一些资金和商场有限的小渠道，包含DoorDash斥资4.1亿美元收买Caviar，Grubhub斥资3.9亿美元收买LevelUp，等等。这才形成了现在DoorDash、GrubHub、Uber Eats和PostMates的四大渠道形势。而为了节约名贵资金，收买大多是以换股的方法进行的。

曩昔两年美国外卖送餐的商场在不断扩大，四大渠道的商场比例也在不断扩大。从商场研讨机构Second Measure的核算显现，依照销售额核算，本年5月份，DoorDash在美国外卖商场的比例现已到达了45%，Grubhub和Uber Eats比例根本适当。现在四大渠道的商场比例总和现已到达了98%，根本完成了商场洗牌。

上一年6月，亚马逊宣告退出外卖商场，封闭亚马逊餐厅事务。这个商场失去了最大的变数。此外，美国还存在着一些专心于中餐职业的华人送餐渠道，可以承受付出宝和微信付出，给华人带来了许多便当。但这些送餐渠道大多专心于洛杉矶、纽约、旧金山湾区等华人集合的区域，商场和用户集体相对有限，也无法拓宽到全美。

Uber收买买卖落空

不过，四大渠道在不同区域各有偏重，这给收买带来了协同效应。DoorDash在美国各地比例比较均匀，Grubhub商场偏重于美国东北部，Uber Eats在南部开展更高，Postmates则在洛杉矶有显着优势。各家也在抢夺抢手餐厅的协作资源，举例来说，DoorDash拿到了麦当劳等更多的连锁饭馆协作伙伴，Uber Eats抢下了星巴克，Postmates则具有炸鸡店Popeyes，肯德基则花落Grubhub。研讨公司Edison Trends的数据显现，美国80%的餐厅都和三大渠道到达了协作。

此外，四家渠道的用户也存在着部分重合。显着，美国顾客也不会死守着一家外卖渠道，至少会一起装置两个外卖使用。Second Measure本年第一季度的数据显现，DoorDash有22%的用户也在用GrubHub，Uber Eats有29%的用户也是DoorDash的用户。假如Uber Eats收买Postmates，只能得到后者78%的用户，因为Postmates原本就有22%的用户是Uber Eats用户。

同享出行巨子Uber一直是曩昔两年外卖商场最大的整合推手。上一年他们乃至还想收买外卖商场的最大渠道DoorDash，因为两家公司有一起的投资者软银愿景基金。其时DoorDash的商场比例还只要32%，而Uber Eats的比例为20%。考虑到反垄断监管问题，两家公司没有持续推动商洽。Doordash最近一轮融资4亿美元，估值现已到达了160亿美元，现在也在准备上市。

此前Uber Eats一直在采购总部坐落芝加哥的GrubHub，对后者的估值报价是63亿美元，但终究GrubHub却把Uber Eats当作了抬价联，6月中旬作价73亿美元卖给了总部坐落荷兰的欧洲外卖巨子Just Eats Takeaway。这家欧洲外卖巨子也是本年年头英国外卖巨子Just Eat和欧洲大陆外卖巨子Takeaway兼并而成的，兼并买卖总额高达111亿美元。GrubHub早在2014年就上市了。

实际上，Uber即使谈妥收买Grubhub，也会晤对着反垄断查询的检测，两边都对此有点决心缺乏。但Just Eats因为事务商场在欧洲，在美国不需求忧虑反垄断的问题。但是，Grubhub找了美女服务欧洲人联婚，好像也无法增强他们在美国商场的竞赛力。风趣的是，Just Eats是在Uber采购Grubhub之后才提出邀约的，而别的一家欧洲外卖巨子Delivery Hero SE得知音讯也从前想横插一脚。

新冠疫情迫使美国各地接连堕入停摆，给餐饮职业带来了巨大冲击，但也给外卖渠道带来了高速增加的时机。本年5月份，29%的美国人通过外卖渠道点餐，比一年之前的23%有显着增加。据商场研讨公司Statista估计，本年美国外卖点餐用户或将到达1.12亿人，同比增加17%。而外卖商场总销售额或将增加20%，到达265亿美元，大致是我国商场的一半。

美国用户通过外卖渠道订餐，除非点餐费用之外，还需求付出消费税(各地税率纷歧，硅谷是近10%)、服务费(5%)、送餐费(DoorDash是6美元)以及送餐员的小费(至少5美元)。假如每月付出10美元成为订阅会员，那么超越12美元的外卖单子可以革除送餐费。此外，因为饭馆需求向外卖渠道付出佣钱，因而饭馆提供给外卖渠道的食物价格和份量也会有所不同。

虽然本年的商场增加首要来自于新冠疫情，但在可预见的将来，美国外卖商场还有着显着的增加空间。Statista估计，2024年美国外卖点餐商场规划将到达323.3亿美元。与此一起，每用户均匀营收(ARPU)也将从2020年的185美元增加到198美元。18-34岁人群是美国外卖点餐商场的中心用户群，所占用户比重超越了一半。

不过，商场大幅增加并不代表外卖渠道可以盈余。实际上，现在大部分外卖渠道仍旧还在烧钱换商场的阶段。一方面是因为各大渠道在剧烈商场竞赛中，需求大举投入用于商场营销，一起进步职工安全防护，另一方面，生计困难的饭馆也在呼吁外卖渠道下降佣钱，促进旧金山等地政府设置了佣钱约束。

但对Uber来说，外卖商场是他们新的增加动力，因为Uber现在挨近四分之三的营收都来自于出职事务。因为疫情导致Uber主业打车事务急剧下滑，外卖事务也成为了Uber现在的增加要点。虽然跟着美国经济逐步重开，Uber出职事务也在不断康复，但要回到疫情之前的水平仍然暂时不太或许。本年第一季度Uber Eats营收同比增加50%，到达8.19亿美元。实际上，Uber第一季度的营收增加彻底来自于外卖事务。

Uber CEO科斯罗萨西(Dara Khosrowshahi)此前从前表明，假如不能在外卖商场做到最大，那Uber就会挑选退出。但现在外卖商场却是Uber不能放弃的战略事务，这也是Uber一直在尽力寻求并购时机的直接推动力。接连采购DoorDash和GrubHub都没有如愿，Postmates成为了Uber在外卖商场最有或许也是仅有有或许的收买方针。只要占有满足的商场比例，才有或许取得更大的协作资源，带来更高的商场比例，终究完成或许的盈余远景。

我国外卖商场在通过严酷洗牌整合后，首要剩下了美团和饿了么两大巨子。看起来美国外卖商场终究将成为DoorDash、Uber Eats和GrubHub鼎足之势的形势。因为反垄断查询的压力，三大渠道现已无法再进行并购整合了。

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